Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), 22 Ekim tarihli toplantısına dair özeti yayımladı. Metinde, aylık dalgalanmalara rağmen son dönem enflasyon gelişmeleri ile öncü göstergelerin genel eğilimdeki düşüşü doğruladığına dikkat çekildi. Fiyat istikrarı sağlanana kadar devam edecek sıkı para politikası tutumunun talep, döviz kuru ve beklentiler aracılığıyla dezenflasyon sürecine destek olacağı belirtildi.
ENFLASYON GÖSTERGELERİNDE DÜŞÜŞ GÖRÜLDÜ
Özette yer alan verilere göre, eylül ayında tüketici fiyatları yüzde 1,84 artış gösterirken yıllık enflasyon 1,78 puanlık bir azalma ile yüzde 29,73 seviyesine geriledi. Gıda fiyatlarında taze meyve ve sebze öncülüğünde bir düşüş yaşanırken, okula dönüş döneminin etkisiyle eğitim hizmetlerinde belirgin artışlar gözlemlendi. Küresel gelişmelere bağlı olarak yükselen akaryakıt fiyatları ise enerji grubundaki yıllık enflasyonu yukarı çekti.
Çekirdek enflasyon göstergelerinde de bir gevşeme görüldü. B endeksinin yıllık değişim oranı 1,68 puan azalarak yüzde 29,00’a inerken, C endeksinin yıllık değişim oranı ise 1,37 puanlık bir düşüşle yüzde 28,70’e geriledi. Yılın ikinci çeyreğinde yüzde 2,2 olan enflasyonun ana eğilimi, üçüncü çeyrekte yüzde 1,8 seviyesine düştü.
KİRALARDA YAVAŞLAMA EĞİLİMİ SÜRÜYOR
Mevsimsel etkilerden arındırılmış üç aylık kira artışının yıllıklandırılmış oranı, yıllık tüketici enflasyonu seviyesine kadar düştü. Hizmet enflasyonu yıllık bazda yüzde 38 civarında oluşurken, mal enflasyonu yüzde 25 düzeyinde kaldı. Eğitim hizmetlerindeki fiyat artışı yüzde 14,19 olurken, vakıf üniversitelerinin ücret artışlarının ağustos ve eylül aylarına yayılması hizmet enflasyonundaki yükselişi sınırlayan etkenlerden biri oldu. Sektörel bazda ulaştırma hizmetlerinde okul servis ücreti artışı yüzde 16,04 olarak kaydedilirken, hava yolu yolcu taşımacılığındaki yüzde 9,03’lük düşüş aylık artışı yüzde 0,24 seviyesinde tuttu.
Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) eylülde yüzde 2,07 yükselirken yıllık üretici enflasyonu yüzde 27,38’e geriledi. İmalat sanayi PMI verileri girdi ve ürün fiyatlarında artışa işaret ederken döviz kuru sepetinin istikrarlı seyrini sürdürdüğü ifade edildi.
JEOPOLİTİK RİSKLER VE EMTİA FİYATLARI DEĞERLENDİRİLİYOR
Brent ham petrolün spot fiyatları eylüldeki ortalama 117 dolardan ekim ayının ilk yirmi gününde ortalama 127 dolara yaklaştı. Ortadoğu ve Hürmüz Boğazı kaynaklı jeopolitik gerginlikler ile küresel navlun maliyetleri ve arz zinciri baskıları enflasyona yönelik yukarı yönlü risk unsurları arasında sayılıyor. FAO Gıda Fiyatları Endeksi de şeker ve tahıl kalemlerinin öncülüğünde yükseliş gösterdi.
YIL SONU ENFLASYON BEKLENTİSİ SABIT KALDI
Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre, 2026 yılı sonu tüketici enflasyonu beklentisi değişmeyerek yüzde 29,6 seviyesinde sabit kaldı. 2027 yıl sonu beklentisi ise 0,6 puanlık bir artışla yüzde 23,3’e çıktı. Reel sektörün gelecek yıl için yıllık enflasyon beklentisi yüzde 32,5’e gerilerken hanehalkının bu doğrultudaki beklentisi ise yüzde 45,6 seviyesinde korundu.
POLİTİKA FAİZİNDE İNDİRİM VE İHTİYATLI DURUŞ VURGUSU
Kurul toplantıda politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37’den yüzde 36’ya indirdi. Merkez Bankası gecelik borç verme faiz oranını yüzde 39’a ve gecelik borçlanma faiz oranını da yüzde 34,5’e çekti.
Gelecek dönemde atılacak adımların büyüklüğü ve zamanlamasının enflasyon görünümüne odaklı olarak toplantılar bazında ihtiyatlı bir yaklaşım benimsenerek belirleneceği bildirildi. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması halinde para politikası duruşunun yeniden sıkılaştırılacağı; likidite koşulları ile parasal aktarım mekanizmasının ilave makroihtiyati adımlarla desteklenebileceği dile getirildi.
